0
🖼️ Resim
"2025, Girişim Sermayesi için FOMO Yılıydı;: 2026 İçin Bir Hesaplaşma Geliyor Olabilir"
#riskliyatırımlar #yatırımcılar #yapayzeka
Yatırım dünyası bir değişim rüzgarı içinde. 2025'te girişim fonlamaları, on milyon dolar ve üzeri neredeyse yedi yüz seed aşamasında anlaşmaya ev sahipliği yaptı. Ama sektörün içinde kaygılar artıyor. Bazı girişim sermayesi (VC) uzmanları, karamsar bir tablo çiziyor. Özellikle yapay zeka (AI) alanında kazanç beklentileri varken, bazı yatırımcılar bu durumun uzun vadede sürdürülebilir olmadığını düşünüyor.
Menlo Ventures’tan Deedy Das, 2026'nın hesaplaşma yılı olacağını belirtiyor. Yüksek değerlemelerle fon alan girişimlerin geleceğine dikkat çekiyor. “Aylık neredeyse yirmi, gelir getirmeyen girişim bir milyar dolarlık değere ulaşıyor. Bu, kıyametin geleceğini gösteriyor” diyor. Silikon Vadisi'nde balon tartışmaları da gündemde. OpenAI CEO'su Sam Altman bile, mevcut durumu 1990’ların dot-com patlamasına benzetiyor.
VC firmaları yeni yatırımlar için fon toplamakta zorlanıyor. Venture Capital Journal verilerine göre, 2017’den bu yana en düşük fundraising yılı yaşanabilir. Das’a göre, aşırı değerlemelerle fon toplamak sektörü tehdit ediyor. “Henüz kurulum aşamasındaki bir şirkete 50 milyon dolar toplamak sektörün sağlığı hakkında ne söylüyor?” diye soruyor.
Yatırımcıların gözdesi yapay zeka girişimleri, yüksek fonlamalarla dikkat çekiyor. Eski OpenAI CTO’su Mira Murati, projesini tam olarak tanıtmadan iki milyar dolar topladı. Diğer girişimler de benzer büyük değerlemelere ulaşıyor. Alpha Partners’tan Steve Brotman, "Büyük VC’ler, bir sonraki OpenAI'yi kaçırma korkusuyla hareket ediyor" diyor. Yatırımcılar, geçmişte yapmadıkları yatırımlar yüzünden pişmanlık yaşıyor.
Yeni girişimler, çoğunlukla deneyimsiz genç kurucular tarafından yönetiliyor. Foundation Capital’dan Joanne Chen, bu durumun gelecekte bir çöküşe yol açabileceğine dikkat çekiyor. “Bu genç girişimcilerin iş kurma becerileri yok” ifadesini kullanıyor. Yatırımcıların daha az bilgi edinme ve yüz yüze görüşme fırsatı bulamadıkları için hızlı kararlar almak zorunda kalmaları da göze çarpan.
Yine de VC’ler, yapay zeka konusundaki umutlarını kaybetmiş değil. Brotman, "Gerçek rakamlar ve ekonomik değer mevcut, bu nedenle 2026 için umudum yüksek" diyor. Girişimcilerin büyüme ve verimlilik konusunda rekorlar kırdığını belirten Gao, “Yapay zeka şirketlerinin toplam adreslenebilir pazarının potansiyelini küçümsüyoruz” ifadelerinde bulunuyor.
Venture capital dünyası, az sayıda girişimin büyük getiriler sağladığı bir sistem üzerine kurulu. Yatırımcılar doğru seçimlerin önemine vurgu yapıyor. Gao, "FOMO’nun sebeplerinden biri, bu dönemde olağanüstü şirketlerin çıkacağına inanılması” diyor. Özetle, yatırımcılar için zorlu bir dönem kapıda, ama yapay zekaya olan inançları tam.
