0
🖼️ Resim
Michael Burry, Molina'yı Warren Buffett'ın Geico'su ile kıyasladı; nakit olsa sigorta şirketini satın alırdı.
Michael Burry, herkesin bildiği "The Big Short" filmiyle tanınan ünlü yatırımcı, Molina sağlık sigortası firmasını yeni bir kazanç kapısı olarak öne çıkardı. Görünen o ki, Substack yazılarında bu şirketin potansiyelini sıkça vurguladı. Hatta, Warren Buffett’ın efsanevi Geico yatırımıyla da bağlantılar kurmayı unutmuyor. Burry, Molina'nın yapılandırmasının ve mali disiplininin yanı sıra, satın alma iştahı ve hisse geri alımlarıyla dikkat çektiğine inanıyor.
Burry, Buffett’ın Geico’yu 1976’da alırken elde ettiği düşük fiyatları "gerçek bir çalıntı" olarak tanımlıyor. Bugünse Molina’yı daha az riskli bir seçenek olarak değerlendiriyor; sağlık sigortasının günümüzde güçlü bir iş fırsatı olduğunu savunuyor. Burry, Molina'nın uzun vadede çift haneli büyüme potansiyelinin daha belirgin olduğuna inanıyor. kaydedildiğine göre, eğer yeterince sermayesi olsaymış, bu şirketi tamamen satın almayı düşünüyormuş.
Burry, Molina’nın özsermaye getirisi ve cazip değerlemesine dikkat çekti. Bu özelliklerin, yıllık %15 ile %20 gibi güvenli kazançlar sağladığını söyledi. Yatırımcıların hisse alım satımlarında bu unsurların mühim olduğu, uzun vadeli yatırım yapmanın önemi de bir başka vurgusu.
Bu arada, Buffett, 1951 yılında öğrenci olduğu zamanlarda Geico hisseleri satın almıştı. 1976’da Berkshire Hathaway aracılığıyla bu şirkette büyük bir hisse elde etmiş ve 1996’da tamamen satın almıştı. O zamandan bu yana Geico ciddi bir büyüme kaydetti ve Buffett’ın yatırım stratejisinin merkezinde yer aldı. Burry ise Molina'nın sektördeki en iyi kayıp ve maliyet oranlarıyla öne çıktığını söylüyor. ancak bazı yatırımcılar karmaşık sağlık sigortası pazarından uzak durmayı tercih edebiliyor.
Buna rağmen, Burry'ye göre ABD sağlık sigortası sektörü, politik kargaşayı avantaja dönüştürme potansiyeli taşır. ancak artan sağlık maliyetleri, hasta havuzundaki sorunlar ve yasadaki değişiklikler gibi etkenler sektörü zora sokuyor. Son bir yıl içinde Molina hisseleri, dört yüz on beş dolardan yüz altmış beş dolara düştü ki bu da yatırımcılar için mühim bir fırsat doğuruyor. Eğer bu düşüş federal bütçe kesintileri nedeniyle devam ederse, hisse senedi yüz dolara kadar gerileyebilir. Ama Burry, bu zorlukların geçici olduğunu düşünüyor ve buranın nesiller boyu bir alım fırsatı sunabileceğini belirtiyor.
Sonuç olarak, Burry, Molina'nın geçmişteki satın alma stratejilerini ve CEO Joe Zubretsky’nin 2017’de göreve gelişiyle sağlanan mühim değişiklikleri öne çıkarıyor. Şirketin hisse geri alımları ve sigorta rezervlerini akıllıca yönetimiyle ilgili de övgülerde bulunuyor. Burry, Molina'nın rakiplerini geride bırakma ve yeniden yükselebilme potansiyeli olduğunu savunuyor. Anlaşılan o ki, Molina, yatırımcıların keşfetmeyi beklediği bir “çamurdan elmas” konumunda. #molinahealthcare #michaelburry #warrenbuffett
