0
🖼️ Resim
Warner Bros. Discovery'nin Paramount'a yönelik son red kararında neden daha sert davrandığı açıklanıyor
Warner Bros. Discovery (WBD), David Zaslav'ın liderliğinde, Paramount Skydance'ın bu zamana kadar yaptığı sekizinci teklifi, oldukça sert bir dille geri çevirdi. Görünen o ki, WBD, Paramount'un mali durumunun zayıf olduğunu vurgularken, geçmişte yaşanan medya sızıntılarını da hatırlattı. Bu durumu analiz eden birleşme ve satın alma uzmanları, şirketin kararlı duruşunun arka planındaki stratejiyi incelemeye başladı.
Çarşamba günü, WBD, Paramount Skydance'ın önerisini reddetti. Bu sırada, Netflix'in teklifine olan desteği de ön plana çıkardı. Yürütme kurulu, Paramount'un teklifini "tarihin en büyük kaldıraçlı alımı" şeklinde tanımlarken, benzer anlaşmaların genellikle istendiği gibi sonuçlanmadığını ifade etti. Yani durum pek parlak değil. WBD’nin yeni dosyasında, Paramount'un finansal durumunun "güçsüz" olduğu da dikkat çekti. Özellikle, söz konusu anlaşma için gereken "olağanüstü miktarda borç finansmanı" öncesinde, kredi notunun S&P tarafından "çöp" olarak değerlendirildiği kaydedildi.
Paramount ise, yeni teklifi için 40.4 milyar dolarlık özsermayenin Larry Ellison tarafından tamamen desteklendiğini vurgulamaya çalıştı. WBD’nin sert açıklamaları, yönetim kurulunun süreci hızlandırma isteğini gösterirken, "en büyük LBO" ifadesinin de dikkat çekici bir argüman olduğu söylenebilir. Bu konuyu sosyal medyada ele alan Wharton Üniversitesi'nde M&A profesörü Paul Nary, durumu değerlendirdi.
WBD, Paramount'un hukuki yolları denediği iddialarını da artırdı ve suçlamalarda bulundu. Dosyada yer alan bilgiler, New York Post'ta çıkan yeni haberler aracılığıyla, Paramount’un teklifini geri çekmeyi düşündüğünü belirtiyor. Ayrıca, WBD’nin yönetim kuruluna karşı "DefCon bir" seviyesinde bir dava açmayı planladığı öne sürüldü. Bu durum, Paramount’un basına bilgi sızdırmadığını öne sürmesiyle, şirketin davranışlarının sorgulanmasına yol açtı.
M&A uzmanları, WBD’nin sert ifadelerinin, Paramount'un ya da WBD hissedarlarının bu duruma karşı bir dava açma düşüncesine hazırlık olduğunu dile getirdi. Paramount'un Netflix'e karşı kaybetmesinin ardından, Raul Gastesi, bu süreçte hissedarların bir dava açma girişiminde bulunabileceğini söyledi. Granderson Des Rochers hukuk firmasının yönetici ortağı Corey Martin ise, yeni dosyanın, WBD hissedarlarını Paramount'un düşmanca teklifine karşı çekinmeye ikna etme amacı taşıdığını ve aynı zamanda bir PR stratejisi olduğunu belirtti.
Gelecek adımlar hala belirsiz. LightShed Partners analisti Rich Greenfield, Paramount’un Netflix'i geçme ihtimalinin bulunduğunu, fakat bunun için mevcut teklifin köklü bir revizyona ve Ellison ailesi ile finansman ortaklarından büyük bir nakit artışına ihtiyaç duyacağını ifade etti. Şu an, gözler #paramount ve #warnerbrosdiscovery arasındaki gelişmelerde.
Konuyla ilgili gelişmeleri takip ediyoruz.
