0
🖼️ Resim
"Wall Street, Oracle'ın veri merkezi borçlarına olan ilgisini kaybediyor"
Larry Ellison, 2025 konferansında dikkat çekici bir sunum yaptı. Görünen o ki, Oracle ve OpenAI, "Stargate" isimli bir ortaklık kurarak beş yüz milyar dolarlık veri merkezleri inşa etmeyi planlıyor. bununla birlikte, JPMorgan Chase, bu projeler için gerekli olan otuz sekiz milyar dolarlık borç üzerine yatırımcı ilgisinin azaldığını ifade ediyor. Bu durum, Oracle'ın kredi notu ve risklerle ilgili endişeleri de gündeme getirdi.
Oracle ile OpenAI, 2030 yılına kadar yapay zeka hedeflerini desteklemek için yola çıkmış durumdalar. bununla birlikte anlaşılan o ki, bu devasa projede finansman zorlukları var. JPMorgan Chase şu an, Texas ve Wisconsin'de iki Stargate veri merkezi kampüsü için yaklaşık otuz sekiz milyar dolarlık borç sağlamaya çalışıyor. Lakin, bankanın belirttiğine göre, yeni yatırımcılara karşı ilgide bir azalma gözlemleniyor.
Projelerin tamamen finanse edildiği söyleniyor. bununla birlikte, kredi verenlerin Oracle gibi büyük teknoloji şirketlerine karşı daha temkinli yaklaştıkları dikkat çekiyor. Oracle’ın kredi notunun rakiplerinin biraz gerisinde kalması, yatırımcıları tedirgin eden bir durum. S&P Global Altyapı Derecelendirmeleri'nden Dhaval Shah, bazı bankaların bu veri merkezi projelerine duyduğu ilginin azaldığını vurguluyor.
Oracle, bu ay içinde yapay zeka yatırımları nedeniyle kredi risklerinin arttığına dair fiyat artışları gördü. OpenAI, Stargate tesislerinin temelini olsa da, yıllık gelirinin projelerin maliyetlerini karşılayacak seviyede olmadığı öne sürülüyor. DA Davidson analisti Gil Luria, Oracle’ın OpenAI’nın büyük miktarda sermaye toplama kabiliyetine dolaylı bir referans olarak dikkat çekiyor. Bu durum, işleri daha da karmaşık hâle getiriyor.
Stargate projesinin finansmanı üzerine OpenAI, bir yıl önce bu girişimi duyurmuştu. 2029 yılına kadar toplam on gigawatt kapasiteye sahip veri merkezleri inşa etme hedefleri var. Ek olarak, Ekim ayında OpenAI, toplamda yaklaşık yedi gigawatt kapaciteli altı Stargate sitesi için inşaat düzenlemeleri yaptığını açıkladı. Büyük finans kuruluşları, projelerin maliyetlerini paylaşma üzerine bir araya geliyor. JPMorgan Chase ve Mitsubishi UFJ Finans Grubu, Texas’taki iki Stargate projesinin finansmanında kritik bir rol oynuyor.
Fakat, borç verenler için risk algısı yükseldi. Bu yüzden Stargate projeleri için gereken yükümlülüklerin alımında zorlanılıyor. Kredi derecelendirme kuruluşu S&P, Oracle'ın notunu BBB seviyesinde tutuyor fakat büyük harcamalar nedeniyle düşüş ihtimali de masada. Bu, Oracle’ın borçlanma maliyetlerinde ciddi bir artışa yol açabilir. Ayrıca, başka bir senaryo olarak, OpenAI'nın yüz milyar dolara kadar sermaye artırma çabası, Stargate için bir güvence sunabilir.
Finansal piyasalardaki mevcut durumu değerlendiren uzmanlar, yatırımcıların Stargate borçlanmasına yönelik ilgilerinin daraldığını kabul ediyor. Pazarın "tüketim kapasitesinin yeterli olup olmadığı" gibi kaygılar, projelerin büyük çaplı olması nedeniyle endişeleri artırıyor. #oracle #openaı #stargate
Konu hakkında daha fazla bilgi paylaşılacak.
