0
🖼️ Resim
"Renaissance, Schonfeld ve Engineers Gate,: 2026'daki zorlu başlangıçta zorluklarla karşılaştı"
Son zamanlarda küresel piyasalarda ciddi düşüşler yaşanıyor ve bu durum yatırımcıları oldukça tedirgin etmiş gibi görünüyor. Mesela #hindistan'daki bir aracının hisse senetleriyle ilgili tepkileri, aslında birçok kişinin içinde bulunduğu belirsizliği çok iyi yansıtıyor. Avustralya'dan Londra'ya kadar süren bu düşüşler, ticaret faaliyetlerini ve emtia fiyatlarını da olumsuz etkiliyor. Kısacası, Wall Street için karamsar bir tablo çizilmiş durumda. Anlaşılan o ki, yatırımcılar, küresel ekonomik yavaşlama riski taşıyan varlıklardan uzaklaşmayı tercih ediyorlar.
Bu yılın başları, niteliksel (quant) fonlar açısından pek iç açıcı olmadı. Goldman Sachs'ın verilerine göre, bu fonlar, yılın ilk döneminde ortalama yüzde bir gibi bir kayıp yaşamış. Önde gelen yönetim şirketlerinden Renaissance Technologies ve Schonfeld, bilgisayar destekli stratejilerle kayıplara uğradılar. Görünen o ki 2026, niteliksel hedge fon yöneticileri için 2025’in en kötü dönemlerine benzer bir seyrin habercisi. Kaydedilen kayıplar, Ocak ayının başlarından itibaren, Ekim ayından bu yana en kötü dönem olarak tarihe geçti.
HSBC'nin Hedge Weekly raporuna göre, Renaissance Technologies'in en büyük iki fonu, bu yılın ilk haftalarında yaklaşık yüzde dört kayıp yaşamış. Schonfeld ile bağlantılı birisi ise, bu fonun yalnızca niteliksel stratejilerinin 16 Ocak itibarıyla yüzde üç,9 düştüğünü belirtmiş. Ay ortasında Engineers Gate fonu da yaklaşık yüzde 6 oranında bir kayıp yaşadı. Ancak bu şirketler, yaşanan bu duruma dair yorum yapmaktan kaçındı. Goldman’ın uyarısına göre, bilgisayar tabanlı hisse senedi fonlarının ortalama kaybı ise 15 Ocak itibarıyla yüzde bir olarak dikkat çekiyor.
Bu kayıpların arkasında ise ABD hisselerindeki dalgalanmalar var gibi görünüyor. Donald Trump yönetiminin getirdiği ticaret önerileri, borsa üzerinde ciddi bir baskı oluşturmuş. Bu durum, ilgili fonların benzer stratejiler izlemeleriyle kazançlarını düşürmüş. Sistematik uzun-kısa stratejilere sahip fonlar, yılın başında pek de iç açıcı bir performans sergileyememiş. Uzmanlar, 16 Ocak'taki kayıpların, Goldman’ın notunda yer almayan başka çok kötü günlerin habercisi olduğunu vurguluyorlar.
Geçtiğimiz yıl boyunca, sistematik fonlar epey uzun bir kayıp dönemine girmişti. Bu kayıpların hayati bir kısmı özellikle Haziran ve Temmuz aylarında gerçekleşti. Bu süreci “uzun, yavaş bir kanama” diye tanımlayan danışmanlar, yaz aylarında fonların kayıplarını telafi etmelerine rağmen Ekim ayında tekrar sorunlar yaşamış. Kalabalık ticaretler ve pahalı çöplük hisseleri, daha fazla kayba yol açmış durumda. Fonlar kayıplardan kurtulmayı başarsa da, niteliksel fonların ortalama getirisi geçen yıl yalnızca yüzde 7,7 seviyesinde kalmış, bu da ortalama fon ve S&P 500’ün 2025 kazançlarının gerisinde olduğu anlamına geliyor. Bu yıl niteliksel fonların performansı ise, geçen yaz yaşanan düşüşlerden daha da kötü bir başlangıç yapmış durumda.
Sonuçta, yatırımcıların içinde bulundukları belirsizlik, küresel piyasalardaki dalgalanmalarla birleştiğinde daha da derinleşiyor. Bu durum, niteliksel fonların gelecekteki performansı ile ilgili ciddi soru işaretleri yarattı. Gerçekten de, #piyasa üzerindeki baskılar devam edecek mi? #stocks ve genel olarak finansal sistemin bu kargaşadan nasıl etkileneceği ise herkesin merak ettiği bir konu.
Konu hakkında daha fazla bilgi paylaşılacak.
