0
🖼️ Resim
"Meta ve Microsoft, veri merkezi bütçelerini aşarak son çeyreği kapattı; Wall Street'ten yalnızca birine tepki var."
Meta ve Microsoft, Çarşamba günü mali raporlarını açıkladı. Görünen o ki, her iki şirket de piyasa beklentilerinin üzerinde harcama yaptı. Gelir tahminlerini aşmalarına rağmen, yatırımcı tepkileri birbirinden oldukça farklıydı. Meta'nın hisseleri akşam saatlerinde yüzde dokuz artış gösterirken, Microsoft'un hisseleri yüzde altıdan fazla değer kaybetti. Bu durum, büyük teknoloji firmalarının mali performanslarının Wall Street’te iki zıt etki yarattığını ortaya koyuyor.
Son iki yılda, büyük teknoloji şirketlerinin harcamalarının yükseldiği açık. Bunun ardında büyük yatırımlar olan yapay zeka veri merkezleri yatıyor. Ama analistler, bu yatırımların ne zaman geri döneceği konusunda endişelerini dile getiriyor. Meta’nın dördüncü çeyrek harcaması tam 22,1 milyar dolar. Yıllık harcama ise yirmi iki milyar doları buldu. 2026 için de bu rakamın yüz on beş ile yüz otuz beş milyar dolar arasında olacağı tahmin ediliyor. Şirketin Mali İşler Direktörü Susan Li, yatırımcılarla olan görüşmelerinde işlerine yapacakları yatırımları önceliklendireceklerini belirtti.
Microsoft'un dördüncü çeyrek harcaması ise otuz yedi milyar doları buldu. Bu, bir önceki yıla göre yüzde altmış altılık bir artış demek. Şirket, harcamalarının çoğunu yapay zeka iş yüklerini destekleyecek güçlü işlemciler olan CPU ve GPU'lara yönlendirdi. ancak, artan harcamaları yatırımcılar arasında ROI (yatırım geri dönüşü) konusunda belirsizlik yaratmaya başladı. Morgan Stanley analisti Keith Weiss, Microsoft'un harcamalarının yatırımcılar için "zaman içindeki ROI" sorununu gündeme getirdiğini ifade etti.
Microsoft ayrıca müşteri bağımlılığı açısından da bir risk taşıyor. Şirketin kalan performans yükümlülüklerinin yüzde kırk beşi, büyük yatırım yaptığı OpenAI'ye bağlı. Bu durum, yatırımcıların kaygılarını artırıyor. Jeffries analisti Brent Thill, mevcut yükümlülüklerin sürdürülebilirliği hakkında endişeler bulunduğunu dile getirdi. Microsoft'un OpenAI'ye yaptığı yatırımlar toplamda 135 milyar doları buldu ve 2019'dan bu yana şirkete on üç milyar dolardan fazla yatırımı olmuş durumda.
Öte yandan, OpenAI'nin ağır bir borç yükü yok. ancak Oracle, CoreWeave ve Nvidia gibi ortakları, veri merkezi inşaatları için ciddi miktarda borç almış durumda. Business Insider'ın geçen hafta bildirdiğine göre, Oracle, 500 milyar dolarlık veri merkezi girişimini finanse etmekte zorlanıyor. Ayrıca kredi notu ile ilgili endişeler artmaya başlamış. Bu arada, Meta'nın kazanç toplantısında Susan Li, şirketin reklam gelirleri sayesinde güçlü bir nakit rezervi olduğunu vurguladı. "Sağlam bir net nakit dengemiz var ve 2026’ya kadar altyapı yatırımlarını destekleyecek yeterince nakit sağlamaya devam etmemizi bekliyoruz," dedi. #meta #microsoft #yatırım
