0
🖼️ Resim
Özel kredi fonlarının en büyük yatırımlara yönelmesi: Bu 7 milyar dolarlık yönetici, daha farklı fırsatları hedefliyor.
Yeni Holland'ın CEO'su ve eş başkanı olan Scott Radke, şimdi özel kredi alanında büyük bir yatırım sorumlusu. Görünen o ki, dünya çapındaki dev varlık yöneticileri, yüz milyarlarca dolarlık kaynak toplamak için bir araya geldi. BlackRock, Blackstone gibi köklü firmalar bu süreçte kendini gösteriyor. Genellikle doğrudan kredi verme anlaşmalarını tercih ediyorlar. fakat, daha küçük ve alışılmadık anlaşmalarla New Holland, rekabetin az olduğu alanlarda daha yüksek getiriler sağlıyor. Yatırımcılar da böylece memnun kalıyor. Fakat, özel kredi alanındaki büyük anlaşmalara olan ilgi artınca son yatırımcıların getirileri de nazik bir biçimde baskı altına girdi.
Son yıllardaysa, BlackRock, Millennium, Ares, D.E. Shaw ve Blackstone gibi devler, büyük fonlar toplayarak mevcut özel borç firmalarını satın aldı. Yeni birimler de kurarak, hem fiziksel hem de dijital altyapılara yönelik projelere lendirme yapmaya başladılar. fakat bu rekabet, kredi alanların daha fazla seçenekle karşılaşmasını sağlıyor. Artık daha cazip koşullar için müzakere fırsatları oluşuyor. Bu durum, varlık sınıfının getiri beklentilerini olumsuz etkileyen önemli bir faktör haline geliyor. İki yıl öncesi, kurumsal yatırımcılar için en popüler olan özel kredi, şimdi yükselen temerrüt riski endişeleriyle bir azalma dönemine girdi. Goldman Sachs’ın yaptığı bir anket de bu durumu ortaya koyuyor.
Bütün bu olumsuz gelişmelere rağmen, alternatif varlık yöneticisi New Holland Capital, "Özel Fırsatlar" stratejisiyle yeni yatırımlara açılma kararı aldı. Anlaşılan bu kararın arkasında, yatırımcı Andrew Parchman’ın söyledikleri var. Parchman, "İncelediğimiz anlaşmalarda herhangi bir yayılma sıkışması görmüyoruz," diyor. Böylece sektörün önde gelen doğrudan kredi verme stratejileri baskı altındayken, New Holland’ın küçük ölçekli stratejisinin daha az etkilenmiş olduğu görülebiliyor.
New Holland, başlangıçta sadece Hollanda emeklilik planları için bir yatırım danışmanı olarak ortaya çıkmıştı. Şimdi ise, likit ve likit olmayan yatırımları kapsayan yaklaşık yedi milyar dolarlık bir portföy yönetiyor. "Özel Fırsatlar" stratejisi ise, 2020 yılından beri uzun süreli Hollandalı müşterileri için işletiliyor. İlk kez 2023 başında yeni kaynaklara açıldı. Bu strateji, piyasada hızlı bir dönüşüm hedefleyen bir yapı sunuyor. Doğrudan kredi verme konusunda daha temkinli olan aile ofislerinin ilgisini çekiyor.
Radke, "Özel kredi olarak bilinen standart doğrudan kredi verme stratejisi, birkaç yıl önceki gibi değil," diyor. New Holland, büyük oyuncuların radarına girmeyen, ölçeklenebilir veya tekrarlanamaz anlaşmalara yoğunlaşıyor. 2025 yılı itibarıyla bu strateji çerçevesinde iki yüz elli milyon doların üzerinde yatırımlar gerçekleştirdi. Yöneticiler, somut ve soyut varlıkları teminat olarak kabul eden anlaşmalara kredi verme sürecindeler. Örneğin, bu özel jet filoları veya yeni bir ilacın deneme aşamasındaki fikri mülkiyeti gibi anlaşmaları içeriyor. Parchman’a göre, özel kredi alımındaki yavaşlama, New Holland gibi firmaların anlaşma şartları üzerinde daha fazla söz sahibi olmalarını sağlıyor. "Artık gündelik yatırımcıların gelme olasılığı daha da azalıyor," diyor.
#özelkredi #newholland #yatırım
